中信建投研报指出，中信A股计算机板块中报预告的建投景气亮眼表现与海外头部模型的快速迭代，共同印证了AI产业链景气周期的算力持续深化。

硬件端业绩弹性显著，持续软件应用逐步兑现
* 基础设施受益明显：AI服务器、模型智算中心等硬件链条展现出强劲的迭代业绩弹性。
* 应用端修复落地：软件企业及AI应用公司开始显现经营修复迹象，驱动收入落地能力逐步增强。推理

海外模型聚焦高频场景，需求推理侧迎来共振机遇
OpenAI、扩张xAI、中信Meta等海外巨头持续强化Agent（智能体）、建投景气Coding（代码生成）、算力多模态及办公入口等核心能力。持续行业竞争焦点已从单纯的模型能力验证转向高频场景的实际落地。在此趋势下，推理侧的算力消耗、基础设施投入以及AI应用的商业化进程有望形成共振，进一步驱动需求扩张。