A股复盘

昨日A股市场呈现结构性分化态势，砸盘三大指数涨跌互现。美联截至收盘，储主沪指收涨0.44%，席深a消息美深证成指跌0.53%，夜重硬件创业板指跌1.89%。磅表

• 板块表现：
• 领涨方向：大金融板块全天强势，跌丨证券、盘前保险板块领涨；养殖业表现活跃；午后创新药概念股震荡回暖，情报多数个股飘红。砸盘氟化工、美联工业气体、储主教育、席深a消息美物流等板块涨幅居前。夜重硬件
• 领跌方向：半导体、磅表玻璃基板、通信设备、培育钻石等概念板块跌幅居前。
• 市场数据：全市场逾4300只个股上涨，总成交额突破3.6万亿元，市场情绪整体尚可，但成长股承压明显。

外盘回看

美股方面，7月1日三大股指集体收跌。
* 道琼斯指数：收于52305.24点，跌0.03%；
* 标普500指数：收于7483.23点，跌0.22%；
* 纳斯达克指数：收于26040.03点，跌0.66%。

欧股方面，7月1日涨跌不一。
* 英国富时100指数：报10478.34点，跌0.18%；
* 法国CAC40指数：报8337.29点，跌0.79%；
* 德国DAX指数：收于25040.28点，涨0.18%。

大宗商品方面，7月1日油价下跌，金价微涨。
* 原油：WTI原油期货跌2.03%至68.09美元/桶；布伦特原油期货跌2.41%至71.19美元/桶。
* 黄金：COMEX黄金期货涨0.15%至4044.6美元/盎司；伦敦金现涨0.58%至4030.758美元/盎司。

重磅资讯

1. 特朗普称美伊在卡塔尔会谈进展顺利

据新华社报道，美国总统特朗普7月1日表示，美国与伊朗在卡塔尔举行的最新一轮谈判进展顺利。特朗普在接受采访时称，伊朗的“无核化进程进展良好”，双方官员进行了“非常好的会晤”。

2. 美联储主席：美国通胀水平仍过高，回避7月加息预期

据央视新闻，美联储主席凯文·沃什7月1日在葡萄牙举行的欧洲央行中央银行论坛上指出，当前美国通胀水平依然过高，重申美联储的首要任务是确保物价稳定。
* 政策信号：沃什表示美联储将“开辟一条新的政策路径”，但未做具体说明。
* 前瞻指引：他回避了关于7月货币政策会议是否加息的问题，强调不会对未来利率政策提供前瞻性指引。

3. 先进封装：日月光宣布再度调涨封装报价，最高涨幅超20%

据上证报，全球半导体封装测试龙头日月光宣布再次上调封装报价，涨幅最高超过20%。
* 调价范围：主要面向先进封装品类，包括晶圆基板芯片封装（CoWoS）和扇出型基板芯片封装（FoCoS），旗下美国核心客户均受影响。
* 【解读】万联证券认为，先进封装是芯片制造的关键环节，市场规模稳步增长，全球大厂积极布局。建议关注在混合键合、玻璃基板材料、光互连封装、Chiplet等技术领域取得突破的龙头厂商。

4. 算力：Meta拟出售多余算力，“砸崩”美股AI硬件股

据中国基金报，市场传闻Meta正在建设新的云计算业务，旨在收回其在AI基础设施领域投入的数百亿美元。CNBC主持人吉姆·克莱默确认，Meta将把多余的计算能力出售给外部客户。
* 潜在方案：一是向客户开放托管在Meta基础设施上的AI模型；二是直接出售原始算力。
* 市场反应：7月1日美股AI硬件板块遭遇重挫。光通信、存储芯片板块大跌，康宁暴跌13%，闪迪、美光科技暴跌9%，英特尔暴跌7%，阿斯麦、台积电暴跌6%。

5. 高端存储：三星HBM4E良率突破70%，第七代AI内存开发进入稳定期

据财联社，三星电子CTO兼半导体研究所所长在6月30日的内部会议上透露，HBM4E的可靠性测试良率已提升至70%以上。
* 技术进展：下一代10纳米级第七代DRAM工艺在技术竞争力上已确立优势，计划于今年11月完成生产准备认证。

6. 被动元件：国巨调涨全系列电容价格，首次纳入直接客户

据上证报，被动元件大厂国巨宣布调涨全系列电容产品价格，涵盖胆电、MLCC、铝电、固态铝电、薄膜电容、超级电容等，涉及营收约50%。
* 重大变化：本次涨价对象首次纳入直接客户（EMS/OEM），代理商表示现货价与合约价同步上调。
* 【解读】东吴证券指出，随着AI大模型、高性能计算及超大规模数据中心的发展，GPU算力提升带动功耗激增，电容作为供电稳定核心元件，需求迎来结构性增长。数据显示，普通服务器单机MLCC用量约2200-4000颗，而英伟达VR200NVL72新一代算力机柜用量高达44万-60万颗。此外，三星5月已签署约68亿人民币的硅电容供应合同，用于AI服务器GPU和HBM。

7. 智能穿戴：上海发布行动方案，布局AI手机及陪伴机器人

上海市经信委等多部门印发《上海市促进时尚消费品产业高质量发展行动方案（2026-2028年）》。
* 重点方向：聚焦主动智能、无感交互、端云协同等技术，推动“居家、办公、出行”全场景智慧联动。
* 技术攻关：端侧AI芯片、轻量模型、AR空间计算、柔性显示技术。
* 产品布局：发展轻量时尚的AI手机、AIPC、智能音箱，以及智能眼镜、智能耳机等可穿戴产品，并布局家庭服务和陪伴机器人。

8. 电子级氢氟酸：三星、SK海力士、台积电抢购，价格涨二至三成

据财联社援引业内消息，台积电、三星、SK海力士均在抢购电子级氢氟酸（HF）。
* 涨价原因：中东地缘政治紧张推升硫磺、硫酸及无水氢氟酸价格，导致成本垫高。部分供货商已陆续调涨售价，涨幅约20%-30%。
* 供应状况：最高规格的G5级电子级氢氟酸因技术门槛高，全球供给相对有限。

9. 其他：A股交易新规7月6日施行，主板ST股涨跌幅提至10%

A股交易新规将于2026年7月6日（下周一）正式施行，主要变化包括：
1. 基金尾盘交易：最后三分钟仅可提交限价申报，不可撤单，统一集合竞价撮合。
2. 盘后固定价格交易：按收盘价成交，无法自主定价，交易活跃度低于连续竞价。
3. 主板ST股：涨跌幅限制由5%提升至10%。投资者需审慎参与风险警示股票交易。

机构观点

• 银泰证券：尽管预期下半年市场波动加剧，风格可能再均衡，但在美联储政策收紧、科技业绩验证、宏观政策发力等信号明确前，建议保持观望。配置上，若AI方向未明显走弱，继续关注资本开支产业链中上游（半导体设备/制造、材料、元件）；同时择机增持业绩较好的传统行业（非银金融、有色金属、锂电、化工）。
• 东兴证券：2026年下半年，坚定看好AI为代表的科技股作为核心主线。虽然技术更迭和投资释放可能导致科技股阶段性调整，资金短暂涌向低位非科技股，带来K型缺口的阶段性缩小，但中周期看，这种收敛只是小级别。真正平衡需待两年后科技投资周期释放完毕，AI改造全面铺开，经济进入稳定增长阶段，K型特征才会弱化。

公告精选

• 新疆交建：联合体中标20.99亿元新疆伊宁至阿克苏铁路施工总价承包S5标段工程。
• 神州数码：下属子公司预中标7.17亿元国产智算Token工厂项目。
• 美诺华：投资18.09亿元建设高端制剂及研发项目。
• 多氟多（8天4板）：2025年度及2026年第一季度半导体级氢氟酸产品销售额占营收不足2%。
• 行云科技：控股子公司签订55.08亿元算力服务合同。
• 美利信：定增申请获深交所受理。
• 北汽蓝谷：6月整车销售30282辆，同比增长152.54%。

资金流向

交易提示

7月2日

• 新股上市：华润新能源、吉和昌
• 公布中签率个股：华润新能源、惠科股份、科莱瑞迪、吉和昌、益坤电气

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