KRAFTON在近期举行的全年投资者关系说明会上，正式公布了公司2025年全年及第四季度的营收亿韩元经营业绩。根据韩国国际会计准则（K-IFRS）编制的达万合并财务报表显示，KRAFTON在2025年实现了显著的全年业绩突破，不仅全年营收首次跨越3万亿韩元大关，营收亿韩元更在营业利润上保持了强劲的达万增长势头，创下公司成立以来历史新高。全年

2025年全年核心业绩概览

2025年，营收亿韩元KRAFTON全年实现营业收入 3.3266万亿韩元，达万同比增长 6,全年168亿韩元（+22.8%）；营业利润达到 1.0544万亿韩元，再次突破万亿大关。营收亿韩元这一成绩标志着KRAFTON在财务稳健性与盈利能力上迈上了新台阶。达万

分业务板块营收表现

全年营收按业务板块划分如下：
* 移动端：1.7407万亿韩元
* PC端：1.1846万亿韩元
* 其他业务：3,全年585亿韩元
* 主机端：428亿韩元

PC端：IP联动与新作销量双驱动

PC端业务在2025年表现亮眼，全年营收达1.1846万亿韩元。营收亿韩元其中，达万《PUBG: BATTLEGROUNDS》IP实现同比 16%的增长，创下该板块年度最高营收纪录。

• 文化跨界合作：通过与全球知名艺人及奢侈品牌的大型合作，KRAFTON成功将文化元素融入游戏体验，显著提升了用户参与度。特别是2025年11月与豪华汽车品牌保时捷的联动，成为PUBG历史上所有超级跑车联动活动中的最佳成绩。
• 新作爆发：2025年3月上线的《inZOI（云族裔）》以及10月推出的新作《迷魅狩猎》，销量均突破 100万份，成为PC端营收增长的重要引擎。
• 季度表现：受上述因素带动，第四季度PC端营收达2,874亿韩元，同比增长约 24%。

移动端：多端联动巩固基本盘

移动端依然是KRAFTON最大的收入来源，全年营收1.7407万亿韩元。

• 《PUBG MOBILE》：通过持续推出主题模式及WoW（World of Wonder）UGC更新，稳步扩大核心用户群。其与PC及主机版本的多端联动，强化了PUBG IP的整体正向循环，夯实了长期增长动能。
• 《BGMI》：在印度市场，《BATTLEGROUNDS MOBILE INDIA》通过限定皮肤、定制化高端道具及当地品牌战略合作，巩固了“国民级游戏”地位。
• 用户增长：2025年，《PUBG MOBILE》与BGMI的付费用户数量较2024年分别增长 5%与 27%。

其他业务：并购与协同效应显现

得益于ADK集团与Neptune的业绩增长，其他业务板块收入同比大幅增长 963%，显示出KRAFTON在生态布局上的初步成效。

第四季度业绩回顾

2025年第四季度，KRAFTON营收为 9,197亿韩元。值得注意的是，由于一次性计入与韩国圣水新总部搬迁相关、覆盖未来四年的 816亿韩元共同劳动福利基金支出，当季营业利润调整为 24亿韩元。

2026年及中长期战略展望

面向未来，KRAFTON确立了以核心游戏业务为基础，扩展具备长期产品生命周期（PLC）的IP作品，并引领AI驱动创新的发展战略。

1. PUBG IP的“2.0”进化与文化拓展

PUBG IP系列将依托稳健的流量基础与长线运营能力，延续双位数增长。
* 平台化升级：围绕虚幻引擎5升级、新模式扩展及UGC更新，加速推进PUBG向“PUBG 2.0”游戏平台的进化。
* 文化体验：PC与主机端将通过与全球知名IP合作，打造超越游戏本身的文化体验，并通过内容共享机制强化IP内部协同。
* 新品布局：持续拓展覆盖不同年龄段与地区的多元化新作，包括撤离射击游戏《黑域撤离（Black Budget）》、俯视角战术射击新作《PUBG: BLINDSPOT》以及主机平台大逃杀游戏《Valor》。

2. “Big Franchise IP”战略深化

在中长期战略下，KRAFTON将资源集中于可规模化成长为长期PLC的IP。
* 现有IP培育：《inZOI（云族裔）》《Last Epoch》《迷魅狩猎》将通过提升产品完成度、强化长线运营及丰富内容供给，力争成为各自品类的代表性IP。
* 并购与投资：同步推进具备即时财务回报潜力的大型并购，并通过中小规模并购获取高成长潜力IP。此外，通过战略性股权投资及第二方发行（2PP），加强与临近发行阶段或具备成熟开发能力团队的合作。

3. 自研创新与“小而快”开发模式

在自研方面，KRAFTON依托新引入的制作领导层与精干小型团队，已启动 15个新项目。
* 开发策略：继续扩大“小而迅速的挑战”开发模式，充实研发管线。
* 重点储备：《Subnautica 2》《Palworld Mobile》《Dinkum Together》《NO LAW》等新作正陆续进入准备阶段，进一步丰富多类型、多平台的IP阵容。

4. AI驱动与业务边界拓展

• AI for Game：优先推进以AI驱动制作与运营创新为核心的战略。
• Game for AI：中长期探索“Game for AI”领域，包括Physical AI等前沿方向。
• 生态协同：
• ADK：助力游戏与动画联动，延展IP生命周期，提升日本市场营销效率。
• Neptune：依托广告技术，结合BGMI等核心产品流量，扩大KRAFTON在印度市场的影响力，推进本地广告业务。