半导体龙头拓荆科技（688072）迎来重大资本运作。下周7月10日晚间，复牌公司发布重组预案，牛股宣布拟通过发行股份及支付现金方式收购无锡尚积半导体（简称“无锡尚积”）82.97%股份，公告以及上海泰纳微、下周无锡宽行100%股权。复牌交易完成后，牛股拓荆科技将持有无锡尚积100%股权。公告公司股票将于下周一（7月13日）开市起复牌，下周此前已于6月29日停牌。复牌

股价暴涨近500%，牛股市值逼近2400亿

拓荆科技近期在二级市场上表现极为抢眼，公告被视为半导体板块的下周“大牛股”。自2025年6月13日以来，复牌其股价累计涨幅接近500%，牛股最新市值达到2418亿元。此次复牌叠加重磅并购消息，市场关注度极高。

深度解析：拓荆科技收购无锡尚积

交易方案

• 收购标的：无锡尚积82.97%股份、上海泰纳微100%股权、无锡宽行100%股权。
• 支付方式：发行股份及支付现金。
• 配套融资：向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。
• 最终结果：上市公司直接及间接持有无锡尚积100%股份。

战略协同：补齐核心产品线

拓荆科技与无锡尚积均深耕半导体前道核心设备赛道，双方业务具有高度的互补性：

1. 拓荆科技（收购方）：
2. 核心业务：薄膜沉积设备（PECVD、ALD、Gap-Fill CVD等）及三维集成设备（先进键合、量检测）。
3. 行业地位：我国薄膜沉积设备行业龙头。

4. 应用领域：逻辑芯片、存储芯片、功率器件、Micro-OLED、硅光技术、CIS等。

5. 无锡尚积（被收购方）：

6. 核心产品：PVD设备（主导）、CVD设备、刻蚀设备。
7. 竞争优势：PVD设备在功率半导体、MEMS、射频芯片领域处于国内领先地位；干法刻蚀设备聚焦MEMS，并向功率、射频及先进封装拓展。
8. 研发进展：CVD设备适用于射频、功率器件及先进封装，目前处于客户导入阶段。

并购意义：
此次整合将快速补齐拓荆科技的核心产品线，完善对主流薄膜沉积工艺和三维集成关键设备的覆盖。双方下游应用场景交叉互补，有助于实现“一站式采购”与联合工艺开发，提升客户绑定能力。此外，双方在销售、供应链、研发等多领域将形成协同效应，强化国产替代趋势下的核心竞争力。

业绩支撑

• 2025年全年：营收65.19亿元（同比+58.87%），归母净利润9.27亿元（同比+34.67%）。
• 2026年Q1：营收11.12亿元（同比+56.97%），归母净利润5.71亿元（同比扭亏）。

A股并购重组持续活跃，本周多家上市公司披露进展

今年以来，A股并购重组市场持续升温。据不完全统计，仅7月6日至10日这一周，就有包括拓荆科技、日科化学、陕鼓动力、烽火通信等在内的10多家上市公司披露并购重组进展。

其他重点并购案例

1. 陕鼓动力：全资收购秦风气体

• 公告时间：7月10日晚
• 交易内容：拟发行股份收购陕西化工、延长集团等合计持有的秦风气体36.06%股权。
• 结果：交易完成后持有秦风气体100%股权。
• 标的概况：秦风气体为国有大型工业气体系统解决方案商，主营空分气体、合成气体、焦炉煤气综合利用及液体零售。
• 复牌时间：7月13日。

2. 日科化学：跨界新能源，收购亘元新材

• 公告时间：7月10日晚
• 交易内容：拟发行股份及支付现金购买亘元新材70.75%股份，并募集配套资金。
• 结果：构成重大资产重组，7月13日复牌。
• 标的概况：亘元新材为锂电池电解液高新材料生产商，客户包括宁德时代、比亚迪等。
• 战略意义：日科化学将新增新能源电池电解液材料业务，完善战略性新兴产业布局。

3. 烽火通信：全资控股藤仓烽火

• 公告内容：拟以5亿元收购藤仓日本、藤仓中国持有的藤仓烽火40%、20%股权。
• 结果：持有藤仓烽火100%股权。
• 标的概况：藤仓烽火主营光纤用预制棒等光电子产品。
• 募资计划：拟向特定对象发行股份募资不超29.13亿元，用于多模/特种光纤智能制造、超大规格光纤预制棒产业化、藤仓烽火并购、泰国基地及空芯光纤研发等项目。

风险提示：本文内容基于公开公告整理，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。