1. 市场表现：半导体与港股互联网强势，资金进场机器人板块回调

7月6日至10日，大举市场呈现明显的加仓结构性分化。半导体及港股互联网相关ETF表现亮眼，权益多只产品周涨幅突破8%。资金进场相比之下，大举机器人ETF和稀有金属ETF成为重灾区，加仓跌幅榜前十席位被这两类资产包揽，权益周跌幅均超过12%。资金进场

2. 资金流向：权益类ETF获大举加仓，大举半导体与宽基受青睐

本周资金净流入数据显示，加仓权益类ETF成为资金主攻方向，权益净流入额前十的资金进场产品多为权益类资产。

• 半导体板块“吸金”能力突出：半导体设备ETF易方达（159558）等半导体相关ETF获得大量资金追捧。大举
• 机器人ETF规模领跑：机器人ETF易方达（159530）周度资金净流入超20亿元，加仓最新规模逼近190亿元，稳居机器人ETF规模榜首。
• 宽基ETF获青睐：多只宽基ETF同样收获大量资金，其中两只中证1000ETF表现尤为显著。

3. 交易活跃度：大盘宽基与科技类ETF成交火爆

7月6日至10日，ETF市场整体交投活跃，成交重心集中在A股大盘宽基ETF和科技类ETF。

• 成交额前列：中韩半导体ETF华泰柏瑞、港股创新药ETF广发、科创50ETF华夏、半导体设备ETF国泰等半导体及创新药相关ETF成交额位居前列。

细分板块深度解析

半导体与港股互联网领涨

7月6日至10日，半导体与港股互联网板块表现强劲。

• 涨幅冠军：半导体ETF博时周涨幅最大，超过9%。
• 集体走强：多只港股互联网ETF、云计算ETF汇添富、大数据ETF富国、信息安全ETF嘉实、科创半导体设备ETF鹏华等涨幅均超8%。

长期视角：半导体相关ETF今年以来表现优异。截至7月10日收盘：
* 科创半导体设备ETF鹏华年内涨幅高达159.38%，为全市场涨幅最大ETF。
* 科创半导体ETF华夏、半导体设备ETF广发年内涨幅均超140%，上周涨幅均超5%。

机器人、稀有金属领跌，电池与新能源车承压

同期，机器人ETF和稀有金属ETF跌幅居前，跌幅前十的ETF均为这两类资产，周跌幅均超过12%。此外，电池ETF和新能源车ETF上周也出现较大跌幅。

资金流入方向：宽基、科技、券商

7月6日至10日，净流入额前十的ETF主要集中在宽基、科技类及券商板块。

• 半导体板块资金涌入：跟踪半导体材料设备指数、科创半导体材料设备指数、科创芯片指数的ETF周度资金净流入额居前。其中，半导体设备ETF易方达（159558）等ETF资金净流入超20亿元。
• 宽基ETF获资金青睐：跟踪中证1000指数、科创50指数、创业板指、中证A500指数的ETF获得较多资金流入。两只中证1000ETF、创业板ETF易方达（159915）等宽基ETF资金净流入额位列前十。
• 港股互联网与机器人受关注：跟踪港股通互联网指数和机器人产业指数的ETF资金净流入较多。机器人ETF易方达（159530）上周净流入20.30亿元，年内净流入居全市场机器人相关ETF第一，规模达186.9亿元，同样位居同类第一。

成交数据：A500与恒生科技领衔

7月6日至10日，ETF成交主要集中在A股大盘宽基和科技类ETF：

• 中证A500指数：A500ETF易方达（159361）等跟踪中证A500指数的ETF合计成交额近千亿元，位居指数成交榜首位。
• 中证1000指数：中证1000ETF易方达（159633）等跟踪中证1000指数的ETF合计成交额超500亿元。
• 恒生科技指数：恒生科技ETF易方达（513010）等跟踪恒生科技指数的ETF合计成交额近700亿元，为港股方向成交第一的指数。
• 科创芯片指数：科创芯片ETF易方达（589130）等跟踪科创芯片指数的ETF合计成交额近500亿元。

单只产品表现：权益类ETF中，中韩半导体ETF华泰柏瑞、港股创新药ETF广发、科创50ETF华夏、半导体设备ETF国泰等半导体、创新药相关ETF成交额居前。

专家观点：ETF解盘

行情驱动逻辑切换：从风险偏好转向盈利验证

易方达基金指数投资部总经理林伟斌指出，7月随着中报业绩预告密集披露，市场关注点将从产业预期转向订单、收入与利润的实际验证。

• 短期观点：经历前期快速上涨后，部分高景气板块估值与交易拥挤度上升，市场可能通过震荡与轮动消化压力。
• 中期展望：科技产业趋势基本面未变，AI算力需求、半导体国产化、存储周期修复等中长期逻辑依然清晰。国内流动性合理充裕，企业盈利修复与产业升级是市场重要支撑。
• 结论：7月行情有望从风险偏好驱动转向盈利验证和产业趋势驱动，具备基本面支撑、估值合理且受益于中长期趋势的资产仍具配置价值。

行业配置建议：均衡配置应对波动

金鹰基金建议采取均衡配置策略：

• 进攻端（科技成长）：中期主线仍是科技成长，但短期应聚焦订单、业绩和产业趋势能兑现的方向。
• 创新药：受益于全球合作价值兑现、国内支付与定价改革，且前期调整充分，具备独立产业逻辑，可作为补充配置。
• 小金属与能源安全：算电协同、储能、风电、绿电电网、锂电等方向有望成为新的景气分支。
• 防御端：短期资金可能流向高股息板块、周期板块以及非银板块（中报业绩景气度较强）。